The Impact and Process of the ESG Peer Effect on Heavy-Polluting Companies' Green Innovation. Case of companies in the United Kingdom

Adel Necib; Mohamed Haddad Ben Mabrouk; Anis Jarboui

doi:10.36690/2674-5208-2026-2-142-156

Authors

Adel Necib University of Gafsa https://orcid.org/0000-0001-6818-772X
Mohamed Haddad Ben Mabrouk University of Gabès
Anis Jarboui University of Sfax https://orcid.org/0000-0002-4811-6729

DOI:

https://doi.org/10.36690/2674-5208-2026-2-142-156

Keywords:

ESG, peer effect, green innovation, heavy-polluting companies, ESG disclosure, green technology innovation, financing constraints, information asymmetry, green awareness, fixed-effects model, environmental responsibility, corporate sustainability

Abstract

Environmental innovation has become increasingly important for heavy-polluting companies because environmental pollution, climate change, and carbon reduction targets require firms to strengthen ecological responsibility and improve green technology innovation. ESG disclosure provides non-financial information to the market and may influence corporate green innovation not only directly, but also through the behaviour of peer companies operating in the same industry. This study examines the impact of the ESG peer effect on green innovation in heavy-polluting companies in the United Kingdom and investigates the mechanisms through which peer ESG disclosure promotes ecological innovation. The study uses data from heavy-polluting companies observed during 2018-2024. The ESG peer effect is measured as the average ESG score of other firms in the same industry, excluding the target company. Green innovation is measured by the natural logarithm of green patent applications plus one. The empirical analysis applies fixed-effects regression models, robustness tests, mediation mechanism tests, and heterogeneity analysis. Financing constraints, information asymmetry, and green awareness are examined as mediating mechanisms. The findings show that the ESG peer effect has a positive and statistically significant influence on green innovation. The baseline regression results indicate that ESG peer disclosure promotes ecological innovation among target companies, and the results remain valid after robustness checks, including Tobit regression, shorter sample period, lagged explanatory variables, and propensity score matching. The mediation analysis shows that the ESG peer effect promotes green innovation by reducing financing constraints, lowering information asymmetry, and strengthening corporate green awareness. Heterogeneity analysis reveals stronger effects among state-owned enterprises, large firms, and firms located in central and eastern regions. ESG peer disclosure encourages heavy-polluting companies to improve green innovation through competitive pressure, learning effects, and information signalling. Future studies should expand the sample to other industries and countries and examine additional mechanisms linking ESG performance, innovation strategy, and environmental transformation.

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Author Biographies

Adel Necib, University of Gafsa

University of Sfax; LARIGE Laboratory, University Of Gafsa, Gafsa

Mohamed Haddad Ben Mabrouk, University of Gabès

ISGG, University of Gabes, Gabès

Anis Jarboui, University of Sfax

University of Sfax, Sfax

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